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一棵青木:貴州茅臺漲多了,一樣會崩

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  昨天給大家預測了妖股未來的大致走勢后,今天和大家聊一聊藍籌績優股下半年的走勢。

  按昨天說的,以貴州茅臺和五糧液舉例子。

  尤其是貴州茅臺,有很多散戶股民對其的怨念特別大,做夢都想看到茅臺崩盤。

  妖股一定是牛短熊長的,上漲時間極短,但漲速極其夸張,隨后就是漫漫陰跌。

  以十年為周期看,很多妖股的股價是絲毫未動。

  十年前什么價,十年后就還是什么價,標準的零和博弈,甚至價格更低乃至于退市,中間不過是玩了一次大型過山車而已。

  過山車前陡后緩,在后面漫長的陰跌中,很多散戶對股市的信心被徹底的消磨殆盡,最終中國股市充滿了失望,將其斥之為騙子和賭場,并發誓這輩子不踏入股市。

  但實際上,A股里面的有些股票,真正實現了牛長熊短,歷史周期內90~95%的時間處于上漲階段。

  如果以10年為周期看,漲幅簡直是可怕,但漲起來之后,就是不跌。

  比如說,貴州茅臺。

  但很多散戶對茅臺的走勢困惑不已,為什么漲的那么高,那么可怕了,還是不跌,它怎么可能不跌。

  漲有多高,跌有多慘,這是諸多散戶們在血雨腥風中練就的本能,并奉之為真理。

  這其實也不怪散戶,因為A股絕大多數股票,確實是這個德行,只有極少數例外。

  當散戶對垃圾股習以為常之后,再看那極少數例外,就會覺得他們是怪物,是不正常的,背后肯定有陰謀。

  茅臺一定有人操縱,一定是機構坐莊,故意把價格抬那么高,就等著我入套坑殺我呢。

  我那么聰明的人,肯定不去,我就去那種連續暴漲的股,趁主力還沒來得及下手坑我,吃一口就走,我的優勢就是體量小,跑得快,三天不漲我就跑。

  要是沒跑掉,跌了怎么辦?

  跌了就再拿一拿,肯定會反彈的,等反彈到我成本價,我肯定走。

  一顆綠油油的韭菜,就這么誕生了。

  我今天要和大家說的是,茅臺也只是個普通的股票,漲多了一定會崩。

  之所以至今都沒崩,那是因為漲的不夠高。

  這話很難理解,我先給大家說一下,茅臺漲到什么價位,我會直接跑路。

  在A股想活的好,首先你要知道股票的定價標準。

  如果你壓根不知道這支股票應該值多少錢,那你可不是活該被坑么。

  真正的定價異常復雜,我把定價體系簡化一下給大家說,算一次入門級的科普。

  績優股的定價標準由兩部分組成,分別是估值中樞+市盈率。

  垃圾股的定價標準也由兩部分組成,分別是估值中樞+市場情緒。

  可以看到,任何股票,首先你都要看估值中樞。

  所謂估值中樞,就是市場對你這類股票的偏好度,簡單的說就是目前中國持有資金的人,喜不喜歡你這類股票。

  同樣的公司,同樣的業績,在牛市和熊市,其股價表現自然不可能一樣。

  哪怕你是垃圾股,炒概念炒成了妖股,在牛市和熊市,其股價表現也是不一樣的。

  估值中樞上移,此類別所有的股票都會水漲船高,什么都不用干股價就會憑空上漲。

  因為這幾年資金被引導入藍籌白馬,市場偏好有所轉移,在同樣的利潤下,白馬股在2020年的市值,肯定比2017年要高,這就是估值中樞的意義。

  但這并不是核心決定因素,對白馬股而言真正的估值核心是業績。

  以貴州茅臺為例,今天的茅臺股價,可真不便宜。

  雖然我持有大量茅臺,自1年半前開始也大量發文章讓大家買入茅臺和五糧液,但我依然要說,今天的茅臺和五糧液的股價,不便宜。

  以今天的業績標準,如果茅臺敢再漲一倍,我必跑,甚至漲50%我都會開始跑,因為那代表茅臺可能要崩。

  要解釋為什么,我先給新股民們科普一下,什么叫市盈率。

  那些喜歡玩妖股,對市盈率不屑一顧的朋友稍安勿躁,先聽完再說。

  市盈率又稱PE,指的是股票價格除以每股收益的比值,如果說市盈率是20,代表的意思就是如果你用當前市值把他整個公司買下來,單純依靠盈利,20年就可以收回本金,然后整個公司和以后的盈利都是你白賺的。

  貴州茅臺的歷史最高市盈率為101.79,出現在2007年10月;最低市盈率為8.83,出現在2014年1月,平均市盈率為29.71。

  而今天茅臺的市盈率,為49.08,所以有點貴。

  五糧液那邊的情況,也差不多。

  我炒茅臺就只看這個?是不是太過兒戲了?

  對,我就只看這個,實際上大多數機構也只看這個,所以每次茅臺的季報年報發布時,如果利潤增速和市場預期不一致,導致PE發生變化,都會立刻產生股價巨震。

  2018年10月29日,茅臺的股價就因為這個理由,連吃兩個跌停,比官媒炮轟的效果要強的多。

  大道至簡,無論是玩績優股還是玩妖股,其操作基本邏輯其實都不復雜,太復雜的操作手法容易出現判定混亂,導致進退維谷。

  當然今天篇幅有限,我只說績優股的,妖股的操作手法我以后有機會再說。

  從2020年3月至今,短短半年時間,貴州茅臺的股價上漲了80%,但業績沒怎么變,導致其市盈率從30變成了50。

  在今天的業績基礎上,如果茅臺的股價再翻倍,那其市盈率就達到了100,接近2007年歷史最高泡沫價格。

  那我肯定要跑路啊,誰不跑誰傻。

  哪怕只漲50%,茅臺的PE也會達到75,也還是貴了,我依然會跑。

  因為這個PE過高,按房租計算一線城市的房價PE也才70而已,我還不如去買房子。

  如果你覺得PE達70倍的茅臺沒有泡沫,那北上廣深的房子也沒有泡沫,這顯然是違逆常識的。

  所以茅臺漲不動了,茅臺的業績決定了他現在只能漲到這個高度。

  以此來推算,下半年乃至于明年,茅臺的股價都只會跌,而不會漲,除非A股出現07年的那種瘋狂藍籌大牛市。

  但市盈率和業績,都是在不斷變化的,每年都在變。

  我舉個例子簡單的解釋一下。

  2007年10月15日,貴州茅臺的市盈率為101,買入后要101年才能收回成本。但是到了十年后,也就是2017年10月16日,茅臺的市盈率只有35了。

  按照市盈率的公式進行計算,在利潤不變的前提下,茅臺的股價要下跌70%,才能把市盈率從101變成35。

  對于那些利潤不增長甚至減少的普通股,確實只能這么跌,大部分A股也是這么玩的。

  但茅臺是這么跌的么?

  按今日分紅前復權模式計算,2007年10月15日茅臺的股價為65元。

  而2017年10月16日,茅臺的股價為518元,反漲10倍。

  為什么股價漲了10倍,市盈率反而從101變成了35???

  欺負我不懂算數?

  里面的原因只有一個,那就是公司創造的利潤增加了。

  以前賣65元,那叫有泡沫。

  現在賣518元,叫物美價廉。

  今天茅臺的股價,是1766元,相比2017年10月份又漲了3倍。

  按照市盈率的公式,PE應該為3*35=105才對。

  但實際上,今天的PE,為50,低了一半。

  公式沒有錯,少一半的唯一原因,就是因為茅臺賺的年利潤,在這三年里,又翻了一倍。

  所以你要想知道茅臺值多少錢,就必須得預測到他未來的利潤增速,否則一切都是站不住腳的,今天的PE沒有太大參考價值。

  但預測茅臺的利潤增速,是很難的一件事,誰都說不清楚。

  茅臺只要一提價,利潤立馬就要暴增,出廠價漲50%都能輕松賣空,但鬼知道茅臺啥時候會提價。

  我也沒那本事。

  所以我一般是通過整理歷史數據來反推未來,雖然不可能100%準確,但至少比瞎猜靠譜多了。

  2010年9月,茅臺PE為30,股價為50元。

  2020年9月,茅臺PE為50,股價為1766元。

  股價漲35倍,泡沫度(PE)翻了1.6倍。

  以此來推算,這10年來,茅臺的利潤應該增長了21倍,復合年化利潤增長率為36%。

  為什么每年利潤增長36%,10年下來利潤就增長了21倍,不是3.6倍么?這個簡單的算術題我就不解釋了,這種復利問題,自己有空可以好好算算。

  而且下面這種愚蠢的話,以后就不要再說了,會惹人嘲笑的。

  另外,茅臺的經營模式異常簡單,簡單就代表了穩定,很難大幅變化。

  無論誰來主政,業績都不會偏差太大,爆發很難,衰落也很難,那速度會緩慢到你再眼拙也有足夠的時間去感知。

  所以茅臺的股價,如果平均下來每年上漲36%,那是毫無泡沫的,因為利潤足夠了。

  其實我19年就嫌茅臺貴了,我記得很清楚,那時候茅臺的市盈率達到了30~35左右。

  不算太貴,但絕對不便宜。

  所以我把一部分利潤分配給了消化泡沫身上,給自己留了每年10%的利潤。

  老粉應該記得很清楚,我當時讓你們買的時候,說的原話就是,這個股每年賺10%是很輕松的,要虧很難。

  其原因,就在這里。

  但沒想到后來股價從700多暴漲到了1700,大大超過了原定計劃。

  所以茅臺股價的核心驅動力,就是利潤,而利潤的增長,需要時間。

  今天的茅臺,是很難再漲了,下半年的股價走勢我認為橫盤為主,上下20%都屬于正常橫盤范圍。

  一直到茅臺打算提價為止。

  以上,就是績優股的價格計算方式。

  那什么是績優股?

  盤子大、利潤報表好就是績優股?

  沒業績的肯定是垃圾股,但有業績的也未必就是績優股。

  績優股的判定,比你想象中的要苛刻的多,不是什么阿貓阿狗都可以稱自己是績優股的。

  比如說今天,長春高新盤中跌停。

  這股可牛逼了,大盤股+業績好+長牛股,市值破千億,還是醫療板塊的。

  2016年的時候,長春高新的股價是37元。

  2020年的時候,長春高新的股價是370元。

  走勢非常類似于貴州茅臺,這算是藍籌白馬績優股么?

  按散戶的標準,這自然是標準的白馬藍籌股。

  但按我的標準,不算。

  理由很簡單,我看不懂這種股票。

  這話我曾經多次說過,我能看懂的股票沒幾個,但我只做我看得懂的。

  我看不懂的,一律不會被視為績優股,哪怕他業績真的很好也與我無關,一律歸入不可觸碰的垃圾股。

  比如說長春高新今天跌停,成交量高達58億。

  這么大的事,到現在都沒人知道為什么,各種小道消息都說自己只是傳聞,不敢確定。

  而官方,說自己啥事都沒有,經營一切正常。

  抱著這種股睡覺,你睡得著么?

  虧都不知道怎么虧的。

  我經常強調的一句話,茅臺最大的價值就是信息透明,在信息方面機構和散戶的起跑線是差不多的,這一點對散戶來說太重要了。

  因為散戶最劣勢的地方,就是信息,而金融市場的本質就是靠信息差獲利的。

  如果沒有信息差,還有存在價值的金融機構就沒幾個了。

  不理解的話我舉幾個例子,如果你知道誰需要借錢,你還需要把錢存在銀行么?

  再舉個更容易理解的例子,如果你賣房的時候知道誰要買房,那房產中介還有存在的價值么?

  他們存在的意義,就是因為你們之間存在信息鴻溝,而他們收費之后,會幫你們抹平信息差。

  股票市場,那信息差帶來的優勢就更恐怖了。

  所以只有我徹徹底底能搞明白的股票,我才敢碰。

  茅臺最大的一個好處,就是稍有風吹草動,會被全國媒體給扒掉底褲,無數人對此超級感興趣。

  茅臺的上漲可以是莫名其妙的,但茅臺的每一次下跌,都是清清楚楚的。

  虧,也虧的明明白白。

  這種股,拿著才能安心。

  我這種人膽子小,不敢去賭場玩,經不起嚇,得找一個穩定性不亞于房產的公司才敢投資,否則寧可把錢撤走放銀行。

  突發的黑天鵝永遠有,誰都避免不了,如果你對一家公司一無所知,那么跌停之后你自然不知道發生了什么,也不知道應該怎么辦。

  如果每天都籠罩在這種不確定性的風險之下,那你思來想去,還不如直接去玩妖股呢。

  至少妖股賺的明明白白,虧的也明明白白。

  所以那些信息做不到完全透明的公司,透明到散戶和機構沒有多少信息差的公司。

  在我看來不配稱之為藍籌白馬,更不是什么績優股。

  市值再高,報表利潤再多,如果信息不透明,那一切全都作廢。

  這種股在我心中的地位,還不如天山生物這種妖股。

  畢竟我也精研過游資的戰術,也精通技術線,只要我愿意盯盤,妖股的情緒波動我是感知的很明確的,游資想割我,那有點難。

  但信息不透明乃至于財務造假的大盤股,太特么可怕了,真是死都不知道怎么死的。

  整個醫療板塊我都看不懂,所以我最多給與個位數的倉位配置。

  銀行板塊的利潤報表雖然是真的,但眾所周知里面肯定有大量貸款有壞賬風險,報表是體現不出來的,所以我也是個位數倉位配置。

  所以我在公眾號這里,只公開說過茅臺,捎帶一個五糧液,其他的我提都不敢提。

  萬一提了,將來某一天跌停了,比如說長春高新這種,然后粉絲來問我怎么辦。

  我怎么知道怎么辦,我連出啥事了都不知道。

  大盤股機構參與度高,技術線幾乎完全失效,游資不碰,也沒啥市場情緒,如果信息再不透明。

  出了事就里面的幾家大機構知道該怎么辦,其他人都不可能知道的。

  不知道情況的時候,普通散戶的最優選擇只有一個,那就是追漲殺跌。

  不要覺得追漲殺跌是一個貶義詞,在你缺乏信息,心里沒底的時候,追漲殺跌是一個最有效的操作辦法,最大程度的放大利潤并最大程度的減少損失。

  有時間我可以單獨開一篇文章,和今天主題無關,所以略過。

  如果你不想這么瘋狂的去賭,那你就只能找那種信息極度透明的股,而且業績還得好,舍得給股東分紅。

  我數來數去,好像只有茅臺了。。。

  青木我能力和時間都有限,做不到精通所有個股的所有信息,而且茅臺裝得下我的帳戶。

  大家出來玩,是為了賺錢的,能賺錢就行了,越簡單越好,搞那么復雜干什么。

  少操點心不好嗎?又沒少賺錢。

  那接下來的茅臺應該怎么操作?

  很簡單,等,不動就可以了。

  我昨天說過,財富只留給有耐心的人。

  你熬不下橫盤,就沒資格參與下一波的大漲,憑什么好處都給你拿了,你連個橫盤的利息錢都想省。

  哦,如果你知道下一次茅臺提價的新聞公告日期,那當我沒說。

  如果你沒這個能力,那就在里面好好等著,完全不動就可以了。

  今天的茅臺50倍PE,并不完全算泡沫,因為很多市場資金預期茅臺的下一次提價就快來了,所以才把PE給撐到50倍的,屬于提前下手。

  一旦提價,PE馬上就下去了。

  所以這階段的茅臺上漲很難,下跌也很難。

  漲20%肯定要跌,跌20%肯定要漲,你無聊T一下也可以。

  前一段時間,我告訴大家,茅臺要無腦追漲,那是因為茅臺持續暴漲,還猶豫你就沒戲了,敢高拋低吸做T,分分鐘把你甩下車。

  這個階段,我告訴大家,茅臺不要無腦追漲,因為茅臺明顯進入橫盤期了,擇機低吸,大跌就買。

  至于高拋,不建議散戶這么操作,怕你買不回來,當然你對自己技術有信心也可以。

  按我這么說,那接下來的日子好無聊啊,難道就這么干等著就可以了么?

  什么都不用做,錢就會變成更多的錢?

  當然了,孫正義也沒天天找馬云聊天,然后盯著阿里巴巴的股價走勢圖吧。

  那這段時間我們應該做什么呢?看我怎么做的不就行了。

  我一年半之前就公開在公眾號喊你們買茅臺了,自己實際下手更早,不信的粉絲可以翻翻歷史記錄。

  那我這一年半來在干嘛?

  寫公眾號啊,每天都在寫,我炒股投資確實很強,但我寫公眾號更強。

  隨便你去哪個公眾號排名網站上,遠方青木都是排非常前面的一個號,而且建號時間也很短,也就1年半多一點,不是那種七八年的老號。

  我寫公號,青嫂搞電商,賺來的錢繼續投入股市,無腦定投茅臺五糧液。

  最后我的投資總盈利,你看下茅臺的股價曲線,用腳趾頭想想就知道會有多恐怖。

  那你自然也一樣,平時就應該好好工作,趕快升職加薪,多積累點本錢,好讓本錢賺更多的本金,這才是王道。

  本錢不夠厚,盈利比例再高又有什么意義。

  投資股市的目的,是讓自己更加輕松愉快的賺錢,而不是更加勞累辛苦,甚至夜不能寐。

  你炒股的初心,是讓自己不操心也能賺錢,千萬別搞反了。

  記住了,不忘初心。

  如果股市做不到讓散戶可以睡覺也賺錢這一點,那就永遠不配給樓市提鞋。

  不要天天念叨著馬無夜草不肥,人無橫財不富,夢想著從股市里撈一筆偏財。

  我可以明確的告訴你,沒有人能從股票交易中賺取偏財。

  你的財富,永遠和你的認知能力相匹配,這一點在資本市場里體現的淋漓盡致,而股市正是資本市場的最高殿堂。

  哪怕是那些玩妖股的游資,他們也是千錘百煉加天資橫溢,獲得了對普通散戶碾壓級的能力之后,才能從妖股上賺錢的,對于他們來說玩妖股就是本職工作,這就是他們的正財。

  這樣的高手有,而且還不少,千分之一的比例是有的,全國以十萬計,但肯定不是你。

  耐心守著真正的績優股,三五年之后你的盈利比例會高的可怕,這一點我可以拍胸脯向你保證。

  除了大熊市和中央級利空,其他時間我都不會賣出回避,假設出現了這種事,我也會第一時間通知大家,這種天崩地裂的事全國都會知道,你不用擔心自己收不到消息。

  昨天有人在后臺回復我,平時不轉我股票類的文章,是因為不希望別人知道自己炒股,因為買股票被視為敗家子的行為。

  這不怪大眾,因為大眾參與股市后基本都是虧損收場,甚至折磨很多年后才徹底失望退出,自然不會對股市有好臉色。

  相比之下,誰說自己炒房,那就高大上多了,簡直是光宗耀祖的行為。

  大眾的思想其實很樸素,誰能幫自己掙到錢,誰就是好市場,反之就是垃圾。

  改善你朋友圈的人對股市的看法,需要千千萬萬個普通中國人的股票帳戶,那種紅彤彤的帳戶。

  盈利50%~100%的帳戶一掏出來,所有人都會眼紅。

  而那種盈利500~1000%的帳戶,對普通人簡直具備碾壓式的暴擊效果。

  如果股票市值的基數還很大,動輒總盈利百萬千萬,那效果就更好了。

  人皆有炫耀之心,尤其是在獲得巨大成功的時候,炫耀的優先級是排在財不露富前面的。

  身穿錦衣,沒人愿意夜行。

  樓市的氛圍就是這么一年又一年,在不斷的炫耀聲中烘托起來的,最后房價不管漲多高,無數的人咬著牙都要買。

  我這些年不斷的引導讀者從事價值投資,甚至不惜冒風險直接甩出直接指導方案,最大的目的就是能在未來打造一個視投資股市為理財重要渠道的社會環境。

  要知道你賺多少錢都不是我的,而我這么大體量的公眾號,完全沒有這個必要去冒這種風險告訴你們怎么炒股。

  我自己安安穩穩的做自媒體+電商,再借助股票的力量給自己的資產增速,小日子過的簡直不要太舒服。

  但我很討厭這種大眾都不好意思說自己炒股的輿論環境。

  如果你看過股市類文章,就應該知道,像我這種又長又有深度又通俗易懂的股市文在其他地方是根本找不到的,全中國都沒人會這么寫,不信你可以直接全網翻查。

  在股市領域,我的文章在全國是絕對的一騎絕塵,本應是我集中全部精力的地方。

  但因為太多人在股票市場虧錢,A股的名聲在民間已經被搞臭了,而我又什么都能寫,不像別人只能限定在一個領域去寫作。

  最終在相差幾倍的數據驅動下,我不得不放棄股票領域,逐漸增大其他領域的文章比例。

  這不是我的悲哀,而是全體中國人的時代悲哀。

  改良你周邊的輿論環境,需要無數紅彤彤的帳戶,首先需要你自己的帳戶紅起來。

  你自己的帳戶都沒賺到50~100%,拿什么去說服身邊的朋友。

  當面拿出手機給朋友開賬戶,比千言萬語效果都要好一萬倍。

  網上的賬戶圖你說是P的,自己朋友當面掏手機看的,難道也是P的么?

  所以我希望你自己的帳戶先達到這個盈虧比例,這樣你說話才有底氣,你才有資格去改善周邊的輿論環境。

  等你的賬戶達到這個盈利比例后,如果還有人在你朋友圈瞎BB,直接喊他到你家里看手機。

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